昆仑万维Kunlun Tech
300418业务介绍：昆仑万维，中国互联网和AI公司，天工大模型面向消费者和企业市场，旗下Opera浏览器和StarX社交平台覆盖全球用户。
昆仑万维，旗下天工大模型和SkyAI开源系列
上市市场
A股·深交所
总部地区
中国
核心财务数据
数据更新：2026-04-10市值
¥633亿
营收(TTM)
¥76.4亿
营收同比增长
+56.2%
毛利率
69.1%
经营利润率
-15.8%
估值
37.7 (PE)
此页面仅供个人研究AI产业，不构成投资建议
AI 受益逻辑
受益程度：高昆仑万维旗下的天工AI大模型是中国主要的国产大模型之一，同时公司拥有Opera浏览器、StarMaker等全球化C端产品，是AI+应用的布局者。 因果链：AI大模型需要应用场景 → 昆仑万维有天工大模型+全球化C端产品 → AI赋能浏览器和社交应用 → 形成模型+应用的闭环
天工大模型
MoE架构
中国主要大模型之一
Opera浏览器
3亿+用户
全球化浏览器
年营收
~¥50亿
约$7亿
主营业务构成
注：业务占比为估算值，基于最近财年营收拆分
市场地位
游戏(海外发行)
2025 估算
AI社交(Starmaker等)
2025 估算
注：市场份额为行业估算值，基于公开数据与分析师报告
关键变量与不确定性
AI商业化不确定
天工大模型商业化路径不清晰，AI投入产出比待验证。
业务分散
浏览器、社交、游戏、AI业务关联度低，管理精力分散。
大模型竞争激烈
与BAT等巨头以及专注AI的创业公司竞争。
同类公司对比
同赛道其他公司
微软
MSFT全球市值最高的科技公司之一，通过对OpenAI的独家合作将AI嵌入Office 365、Azure和GitHub全产品线。Azure OpenAI Service增速领先行业，Copilot系列产品正重塑企业软件市场格局。
Meta
META全球最大社交媒体平台，以大规模开源AI战略著称。Llama系列模型持续引领开源大模型生态，同时将Reels和广告系统全面AI化，2024年营收增速重回高位。
智谱AI
2513国内领先大模型公司，由清华大学技术团队创立，自研GLM系列大模型，港股上市。ChatGLM为国内最早开源的中文大模型之一。