中国电信China Telecom

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业务介绍:中国电信,国内三大电信运营商之一,天翼云是国内领先的政务云和行业云服务商,拥有大量数据中心和边缘计算节点。

旗下天翼云,快速增长的国有AI云平台

上市市场

港股·A股

总部地区

中国

核心财务数据

数据更新:2026-04-10

市值

¥5253亿

营收(TTM)

¥5239.2亿

营收同比增长

-1.5%

毛利率

29.1%

经营利润率

3.9%

估值

15.9 (PE)

此页面仅供个人研究AI产业,不构成投资建议

AI 受益逻辑

受益程度:

中国电信是中国第二大电信运营商,天翼云是中国前三大公有云之一。AI大模型带来的算力需求直接利好其云计算和数据中心业务。 因果链:AI应用爆发 → 企业和政府需要AI算力 → 天翼云提供AI计算服务 → 云业务成为新增长引擎

天翼云营收

~¥1000亿

2024年,同比+20%+

移动用户数

4.1亿

中国第二大运营商

数据中心机架

57万+

全国数据中心机架数

主营业务构成

移动通信服务
~40%
产业数字化(含云)
~32%
固网宽带
~18%
其他
~10%

注:业务占比为估算值,基于最近财年营收拆分

市场地位

固网宽带

营收占比 ~30%中国
40%市场份额
中国电信40%
中国移动35%
中国联通22%
其他3%

2025 中国宽带用户

云计算(天翼云)

营收占比 ~12%中国
10%市场份额
中国电信10%
阿里云33%
华为云18%
腾讯云15%
其他24%

2025 中国公有云

注:市场份额为行业估算值,基于公开数据与分析师报告

关键变量与不确定性

1

运营商同质化

三大运营商业务高度同质化,价格竞争激烈,利润率提升空间有限。

2

云计算竞争

天翼云面临阿里云、华为云、腾讯云等更强对手竞争,技术和生态差距明显。

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